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=== 創立與早期發展 ===

==== 1802—1813：從國有貿易公司到私有化轉型 ====
慶寧物產的歷史可追溯至1802年，由護國大公及宰相何西與忠國大公趙繁澆獲得太祖皇帝御准成立首家國有貿易公司——慶寧行。當時，該公司被賦予了對外貿易的壟斷權以及國有土地的獨家使用權，其主要出口商品包括絲綢、茶葉、瓷器與香料，而進口的則主要是工業化發展所需的技術與原物料。

1805年，護國大公辭去宰相職務後掌控慶寧行，何西憑藉與英國東印度公司的密切關係，成功擴大貿易版圖，並使公司逐步涉足鴉片及勞工貿易。透過與英國政府及大清國之間的斡旋，何西促成了向大清國出口鴉片和將中國勞工運往阿茲特蘭的交易，從而使慶寧行在鴉片貿易領域站穩腳跟，並成為當時最大的鴉片供應商之一。

1807年，公司進軍海運業務，從英國購得多艘船舶，進而建立起由60艘至100艘船組成的龐大艦隊。憑藉這支船隊，慶寧行不僅鞏固了對進出口貿易的壟斷地位，也為後續多元化發展奠定了堅實基礎。

1808年，公司成立了第一家本地現代銀行——慶寧銀行公司，這不僅促進了國內外資金流動，亦為後來的投資與併購活動提供了金融支援。

1809年，公司獲得火藥生產的壟斷權，成立慶寧火藥廠，隨後又於1812年與英國政府合作創辦擁有製造蒸汽船技術的慶寧造船所。1813年，因內部理念分歧及持續的權力爭奪，何西推動了慶寧行的私有化改革，並將其更名為慶寧財閥（The Hinnia Organisation），同時將資產及業務分拆為四大核心企業，其中慶寧物產作為集團母公司正式誕生。