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=== 19世紀 ===
慶寧鐵路有限公司的根源可追溯至1830年何西啟動的「大鐵路計劃」。19世紀初，希望帝國雖已建立現代國家框架，但國內交通仍以驛道、運河及沿海航運為主，內陸運輸成本高昂，市場分割嚴重。時任宰相何西深知，鐵路乃國家整合與工業化的關鍵基礎設施。1830年，何西向永祚帝呈上《全國鐵路敷設奏摺》，建議以國家授權、私人資本主導的方式，修築貫通全國的鐵路網絡。同年，慶寧鐵路公司（Hinnia Railway Company）正式成立，為慶寧首家鐵路企業，亦為慶寧財閥旗下最早的重型基礎設施公司之一。

公司成立時註冊資本為2,000萬慶寧元，主要股東包括皇室、何佳臣家族、董文昭家族、趙氏家族、北辰家族及南邑家族。首任董事局主席為何西，總經理為董文昭，總部設於海崎府，工程總部則設於咸美頓。公司獲授予鐵路建設及營運的專營權，並可依法徵收鐵路沿線土地。首條由公司修建的幹線為海崎至咸美頓鐵路，1833年動工，1837年全線通車，全長約180公里。此路線連接政治中心海崎與港口城市咸美頓，通車後客貨運量急增，迅速證明鐵路的經濟效益。

1840年代至1860年代，慶寧鐵路公司以咸美頓、海崎府及寧京市為樞紐，先後修築多條幹線，包括咸美頓—寧京鐵路、海崎—明雲府鐵路、寧京市—水戶鐵路及南部沿海鐵路等。至1862年，全國性鐵路網絡已基本成型，通車里程超過15,000公里，涵蓋關中平原、內陸平原及南部沿海的主要城市。同年，公司改組為慶寧鐵路有限公司，並在帝國證券交易所上市，股本擴大至1億慶寧元。何佳臣家族透過慶寧財閥信託持有公司絕對控制權。

1860年代至1890年代，公司持續擴大路網，收購多家地方鐵路公司及工業專用線。1865年，公司成立機車車輛修理廠，開始自行維修及組裝蒸汽機車。1872年，公司在咸美頓郊外設立慶寧機車製造廠，首台完全由慶寧工匠製造的蒸汽機車「慶鐵一號」於1874年出廠。1880年代，公司逐步統一軌距，淘汰部分窄軌路線，並在主要幹線推行雙軌化。1888年，公司開設慶寧鐵路工程師學校，培養本土鐵路工程及管理人才。至1900年，慶寧鐵路集團營運及控制的鐵路里程已超過32,000公里，為希望帝國最大的鐵路企業，亦為全球最大的鐵路公司之一。