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=== 全球擴張與資產規模爆炸式增長（1990年代–2007年） ===
1990年代是全球資本市場的黃金時代，互聯網技術的興起掀起了一場生產力革命，也為慶寧財團提供了前所未有的增值機遇。1992年，財團在紐約洛克菲勒中心設立了其首個海外投資辦公室，配備了當時最先進的彭博終端機和專線衛星通訊系統。1995年，倫敦辦公室開業，負責歐洲、中東及非洲區域的投資。1998年，新加坡辦公室投入運作，專攻東南亞新興市場。

這一時期的標誌性投資包括：1996年在蘋果電腦股價低迷時大舉購入5%的股權，1998年參與谷歌的A輪融資，以及2000年前後在中國國有銀行改制上市過程中作為戰略投資者入股中國工商銀行與中國建設銀行。其中谷歌的投資在2004年該公司上市時獲得超過一百倍的投資回報，被業界譽為「有史以來最偉大的風險投資之一」。這些成功案例的疊加效應，使慶寧財團的資產規模從1988年的約5,000億慶寧元膨脹至2007年底的逾10萬億慶寧元，平均每年增長達驚人的16%。正是在這一派繁榮的景象中，一個扭曲的激勵機制正在公司高層悄然生根，並最終將這座金融帝國推向深淵。