聯合慶寧公司

聯合慶寧有限公司（英語：United Hinnia Co., Limited），通稱聯合慶寧（United Hinnia）、聯慶集團（UH Group）、聯慶（UH），是希望帝國一家以消費品為核心的跨國綜合企業，總部位於四都府咸美頓，為慶寧財閥旗下消費品旗艦，亦為全球規模最大、品牌組合最全面的消費品企業集團之一。公司前身可追溯至1868年由潘祖舜創立的潘氏兄弟日用品作坊，以及何佳臣家族在19世紀末透過慶寧行及慶寧貿易建立的消費品分銷體系。1928年，何佳臣家族及潘祖舜家族主導將雙方旗下分散的日用品、個人護理及食品雜貨品牌資產整合，正式成立聯合慶寧有限公司，並在帝國證券交易所上市。

截至2026年，聯合慶寧在全球超過150個國家和地區設有生產基地、研發中心、分銷網絡及銷售辦事處，營運及管理的工廠超過380座，產品涵蓋家庭清潔用品、洗衣用品、紙品、營養補充品、個人護理、口腔護理、嬰兒護理、女性護理、美妝用品、寵物食品、寵物護理、非處方藥品及家用消殺產品等數十個品類、超過15,000種單品，旗下品牌超過400個。集團全球僱員人數約28萬人，2026年營業額約9,000億慶寧元，淨利潤約2,220億慶寧元。集團在希望帝國消費品市場的整體佔有率約三成，在洗衣用品、家庭清潔、紙品、嬰兒護理、營養補充品及寵物用品等多個核心品類中均位居全國第一或第二，為希望帝國最大的消費品製造企業，亦為慶寧財閥「從原料到貨架」垂直一體化產業鏈中最接近終端消費者的品牌與分銷環節。

聯合慶寧有限公司的歷史與希望帝國的都市化、中產階級興起、零售業現代化、廣告業發展及財閥資本主義模式密切相關。公司自19世紀起由潘祖舜家族的日用品製造業務萌芽，20世紀初與何佳臣家族的貿易分銷體系結合，並在戰後經濟奇蹟時期透過大規模品牌收購及行銷創新，建立起覆蓋全國及全球的消費品帝國。集團因其市場壟斷地位、產品安全事件、誇大宣傳、有害化學成分爭議、動物測試、塑料包裝污染、勞工權益、供應鏈環境影響及對中小型消費品企業的擠壓等問題，長期受到消費者組織、公共衛生機構、環保組織、工會、動物權益團體及競爭監管機構的批評。景祥革命後，希望帝國政府加強產品安全、廣告監管及反壟斷監管，集團承諾推動可持續包裝、成分透明、動物福祉、勞工權益改善及中小企業合作計劃，但多項爭議至今未完全平息。

歷史

19世紀

聯合慶寧有限公司的根源可追溯至1868年由潘祖舜在四都府咸美頓創立的潘氏兄弟日用品作坊。潘祖舜出身於咸美頓一個經營中藥材及南北雜貨的商人家庭，年輕時曾在英國人開設的化學原料行任職，學習了肥皂、蠟燭及清潔用品的製造技術。1868年，潘祖舜與其弟潘祖堯以家族積蓄在咸美頓上環開設「潘氏兄弟」作坊，以動物油脂及草木灰為原料，生產洗衣皂、家用蠟燭及地板清潔劑。產品最初以散裝形式在咸美頓街市出售，因品質穩定、價格公道而漸受歡迎。

1872年，潘氏兄弟推出首個品牌化產品「潘氏淨白洗衣皂」，以標準化配方及紙包裝銷售，並在咸美頓的雜貨店及藥房建立寄售網絡。此為聯合慶寧旗下歷史最悠久的品牌之一。1875年，作坊擴建為小型工廠，僱用工人約20人，開始以蒸汽鍋爐加熱皂液，日產洗衣皂達2,000塊。1878年，潘祖舜引入首台機械化壓皂機及切皂機，生產效率大幅提升，並開始生產香皂及藥皂。

1880年代，潘氏兄弟進一步擴展產品線，推出洗衣粉、去污粉、殺蟲粉及樟腦丸等家用消殺產品。1885年，潘祖舜在咸美頓西區購地建立新廠，佔地約2公頃，僱用工人逾百人，年產各類日用品超過500公噸。1888年，公司推出「潘氏殺蟲粉」，以除蟲菊為主要成分，針對當時城市中猖獗的蚊蟲及跳蚤問題，迅速打開市場。1890年，潘氏兄弟開始向東南亞及中國南方出口洗衣皂及蠟燭，並在香港、廣州及新加坡設立代理商。

與此同時，何佳臣家族控制的慶寧行及慶寧貿易有限公司自19世紀中葉起便主導希望帝國的消費品進口及分銷業務。慶寧貿易從英國、德國及美國進口肥皂、牙膏、化妝品、香水及藥品，並透過其在咸美頓、海崎、寧宮城及水戶等地的商館、倉棧及雜貨網絡銷售。至1890年代，何佳臣家族已控制希望帝國境內最大的消費品分銷體系，其代理的國際品牌及自有品牌產品遍佈全國。然而，潘氏兄弟的崛起對何佳臣家族的日用品進口業務構成競爭，雙方在洗衣皂、蠟燭及殺蟲用品市場上展開了長達十餘年的激烈競爭。

1898年，何佳臣家族提出收購潘氏兄弟，但潘祖舜拒絕。其後雙方轉而展開合作談判，最終達成協議：慶寧貿易將潘氏兄弟的產品納入其全國分銷網絡，換取潘氏兄弟部分股權。此協議標誌著兩大家族在消費品領域的首次合作，亦為日後聯合慶寧的成立奠定了基礎。1899年，潘氏兄弟改組為潘氏日用品公司，何佳臣家族透過慶寧貿易持有約三成股權，潘祖舜家族保留控股權。

至1900年，潘氏日用品公司已在希望帝國境內設有兩座工廠，僱用工人約400人，年產各類日用品超過2,000公噸，產品行銷全國及東南亞，成為全國最大的本土日用品製造企業之一。

20世紀初至戰前

20世紀初，隨着希望帝國城市化進程加快、公共衛生觀念普及及中產階級興起，消費品市場迅速擴大。潘氏日用品公司在何佳臣家族分銷網絡的支持下，進入高速成長期。1902年，公司推出首款機制洗衣粉「潘氏洗衣粉」，以肥皂粉混合純鹼及硼砂，包裝於紙盒內，較傳統洗衣皂更便於使用。1905年，公司推出首款牙膏產品「潘氏潔齒膏」，以碳酸鈣及薄荷油為主要成分，開創本土口腔護理市場。1908年，公司推出首款個人護理產品「潘氏甘油皂」，以滋潤溫和為賣點，針對女性和嬰兒市場。

1912年，潘氏日用品公司在咸美頓西區購入更大規模土地，建立現代化綜合工廠，配備蒸汽動力、電力照明及自動化灌裝線，日產能達50公噸。1915年，公司推出首款女性衛生產品「潘氏婦女墊」，以吸水棉及紗布製成，雖因社會風氣保守而未有公開廣告，仍透過藥房及婦科醫生推薦逐步打開市場。1918年，公司推出首款嬰兒爽身粉「潘氏嬰兒粉」，以滑石粉及氧化鋅為主要成分，用於預防嬰兒尿布疹。

1920年代，潘氏日用品公司與慶寧貿易的合作進一步深化。1922年，雙方簽訂為期五十年的分銷協議，慶寧貿易成為潘氏產品在希望帝國及海外的獨家分銷商，潘氏日用品公司則專注於產品研發及生產。1925年，公司推出首款液體洗髮水「潘氏洗髮露」，以椰子油皂液為基礎，取代傳統肥皂洗髮，標誌着希望帝國個人護理市場的現代化。同年，公司成立中央實驗室，設有化學分析、微生物檢測及產品開發三個部門，為全國最早設有獨立研發機構的消費品企業。

1928年，何佳臣家族及潘祖舜家族主導將潘氏日用品公司、慶寧貿易旗下的消費品分銷部門、以及雙方歷年來收購的多個小型品牌資產整合，正式成立聯合慶寧有限公司，註冊資本5,000萬慶寧元，總部設於四都府咸美頓，並在帝國證券交易所上市。公司名稱「聯合」取「兩家聯合」之意，亦寓含「聯合各方品牌」之長遠願景。首任董事總經理為潘祖舜之子潘德輝，何佳臣家族成員何世賢出任董事局主席。公司成立之初，旗下擁有超過20個品牌、約200種產品、5座工廠及全國性分銷網絡，僱員約3,000人，為希望帝國最大的消費品製造企業。

1930年代，聯合慶寧展開大規模的產品多元化及品牌建設。1932年，公司推出首款合成洗衣粉「聯合白淨」，以烷基苯磺酸鈉為主要成分，清潔力遠超傳統肥皂粉。1935年，公司推出首款罐裝護膚霜「聯合雪花膏」，以水包油乳化體系，質地細膩，迅速成為女性消費者的必備品。1938年，公司推出首款家用殺蟲噴霧「聯合殺蟲水」，以除蟲菊酯為有效成分，以手動噴霧瓶包裝，成為家庭夏日必備品。至1939年二戰爆發前夕，聯合慶寧已成為亞太地區最大的消費品製造企業之一，旗下品牌超過60個，產品涵蓋洗衣、清潔、個人護理、口腔護理、嬰兒護理、女性護理及家庭消殺七大品類，年營業額約8,000萬慶寧元，全球僱員約8,000人。

兩次世界大戰

第二次世界大戰期間，聯合慶寧被希望帝國政府全面徵用，成為軍需及民生消費品供應的關鍵力量。公司在帝國本土的工廠被要求優先生產軍用肥皂、消毒劑、殺蟲劑、牙膏及衛生用品，以供應前線部隊及軍醫院。1941年日軍侵略希望帝國後，公司在淪陷區的部分工廠遭日軍接管或破壞，咸美頓總部及主要生產設施多次遭到空襲。公司管理層將部分重要設備、配方文件及原料疏散至內陸安全地區，在山川都及北江府建立臨時生產基地，以維持基本民生消費品供應。

戰爭期間，聯合慶寧損失慘重。據戰後統計，公司共有超過15座工廠被毀或嚴重受損，大量生產設備、原料及成品被掠奪或銷毀，約2,500名員工在戰爭中殉職或失蹤。公司在淪陷區的部分本地經理曾被指與日本佔領當局合作，以「保護資產」為名維持部分工廠營運，戰後雖有調查，但最終未有起訴。

戰後，聯合慶寧作為慶寧財閥的核心消費品平台，參與希望帝國的民生重建計劃。1945年至1948年間，公司優先恢復洗衣皂、牙膏、消毒劑及衛生用品的生產，並推出簡化包裝的「戰後復興版」產品，以較低價格供應市場。1948年後，在趙義飛新政及馬蘇計劃支持下，公司獲得大量重建資金，重建被毀工廠，並從美國及英國引進新型生產設備及自動化包裝線。至1950年代初，公司的主要工廠已大致恢復生產，產量回復至戰前水平的九成以上。

戰後至20世紀末

1950年代至1960年代的「慶寧經濟奇蹟」期間，聯合慶寧進行了大規模的現代化改造及品牌擴張。公司引進連續式肥皂乾燥機、噴霧乾燥洗衣粉生產線、高速灌裝機及自動化包裝系統，大幅提升生產效率及產品品質。1954年，公司推出首款濃縮洗衣粉「聯合超濃縮」，清潔力為普通洗衣粉的三倍。1958年，公司推出首款液體洗碗精「聯合洗碗靈」，取代傳統肥皂洗碗。1962年，公司成立慶寧日用品有限公司，整合家庭清潔及洗衣用品業務，以專業化架構提升營運效率。

1960年代後期，聯合慶寧展開大規模收購浪潮，以快速擴大品牌組合及市場份額。1965年，公司收購慶寧營養品有限公司的前身「維他康藥廠」，進軍營養補充品及非處方藥品市場。1968年，公司收購慶寧個人護理有限公司的前身「白雲個人用品公司」，取得洗髮水、沐浴露及護膚品產品線。1972年，公司收購慶寧嬰童護理有限公司的前身「安寶嬰兒用品公司」，成為希望帝國嬰兒護理市場的領導者。1975年，公司收購慶寧美妝用品有限公司的前身「雅緻化妝品公司」，進軍美妝市場。1978年，公司收購慶寧寵物用品有限公司的前身「愛寵食品公司」，進入新興的寵物市場。至1980年，聯合慶寧已建立起涵蓋日用品、營養品、個人護理、嬰童護理、美妝及寵物用品的六大業務板塊，旗下品牌超過150個。

1980年代，趙仁啟政府推行自由化政策，聯合慶寧在維持財閥控制的前提下，引入現代公司治理制度，並將部分非核心業務出售或合資。公司同時開始拓展海外市場，在東南亞、中國及澳洲建立生產基地及分銷網絡。1985年，公司在香港開設首個海外辦事處，並推出針對華人市場的中藥草本個人護理系列。1988年，公司在廣州設立大型消費品生產基地，成為聯合慶寧進軍中國內地市場的重要據點。

1990年代，聯合慶寧進一步全球化，在東南亞、東亞、大洋洲及北美收購多個消費品品牌及生產設施。1992年，公司收購澳洲一家大型嬰兒用品企業，取得嬰兒奶粉及尿布產品線。1995年，公司收購日本一家中高級護膚品製造商，將日式護膚品牌納入美妝板塊。1998年明章金融風暴爆發，公司因海外擴張過快及債務沉重而承受財務壓力，慶寧財團及慶寧銀行集團提供融資支持，公司出售部分非核心品牌及資產，並暫緩部分海外擴張項目。風暴後，公司重組債務，專注於核心品類及高增長市場。至2000年，聯合慶寧已成為亞太地區最大的消費品製造企業之一，在全球擁有超過200座工廠及500個品牌。

近年

21世紀初，聯合慶寧加速健康化、數位化及可持續發展轉型。2006年，公司推出「可持續消費品計劃」，承諾逐步淘汰有害化學成分、減少塑料包裝及推動動物福祉。2008年，公司加入「全球消費品可追溯性倡議」，利用條碼及區塊鏈技術建立產品追溯系統。2010年代，公司投資智慧製造技術，包括自動化生產線、物聯網感測器及大數據分析，提升生產效率及產品安全水平。2012年，公司推出首個全數位化產品追溯平台，消費者掃描包裝上的二維碼即可查詢產品的原料來源、生產日期、檢驗報告及供應鏈資訊。2015年，公司成立聯合慶寧創新中心，研究植物基配方、生物可降解材料、功能性營養品及智慧包裝。同年，公司投資多間消費品科技初創企業，布局未來消費品科技。

2018年景祥革命後，希望帝國政府加強產品安全、廣告監管及反壟斷監管。聯合慶寧因市場壟斷地位、有害化學成分爭議、動物測試及誇大宣傳而受到國會及監管機構調查。2019年，公司與政府達成協議，同意在部分品類開放生產及分銷網絡予中小型企業使用，並提高產品成分及安全數據的透明度。公司亦承諾在2050年前實現集團營運碳中和，並在2040年前完成全部核心產品的可持續包裝轉型。2020年新冠疫情期間，聯合慶寧憑藉其全球供應鏈，維持了消毒劑、清潔用品、衛生紙及營養補充品的穩定供應，並被政府指定為戰略民生用品儲備的主要供應商之一。疫情後，公司加速推動植物基配方、可持續包裝、個人化營養及數位直銷，並投資生物科技及綠色化學。2022年，公司與慶寧農業合作推出首個商業化植物基清潔用品系列「聯合植淨」。2023年，公司在咸美頓啟用全球最大的消費品自動化生產基地之一，佔地200公頃，日產各類消費品超過5,000公噸。截至2026年，聯合慶寧已成為全球最大的消費品製造企業之一，但其市場壟斷、產品安全及環境影響仍然備受關注，多個消費者組織及環保機構持續對其產品及營銷策略進行監督。

主要附屬機構

慶寧日用品有限公司

慶寧日用品有限公司（Hinnia Household Goods Co., Limited）為聯合慶寧旗下的家庭清潔用品、洗衣用品、紙品及家用消殺產品業務旗艦，總部位於四都府咸美頓。公司歷史可追溯至1868年潘祖舜創立的潘氏兄弟日用品作坊，為聯合慶寧歷史最悠久的業務板塊。1962年正式改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的家庭清潔及洗衣用品生產企業，在全國設有超過80座工廠，年產各類日用品超過800萬公噸。公司產品涵蓋洗衣粉、洗衣液、洗衣凝珠、柔順劑、漂白水、洗潔精、廚房清潔劑、浴室清潔劑、玻璃清潔劑、地板清潔劑、消毒水、殺蟲劑、空氣清新劑、衛生紙、面紙、廚房紙巾、濕紙巾及垃圾袋等，旗下品牌包括「潘氏淨白」、「聯合白淨」、「超濃縮」、「洗碗靈」、「潔廁得」、「滅蟲威」、「清新居」及「潔柔」等，在洗衣用品及家庭清潔市場佔有約四成半份額，為全國最大的日用品供應商。

公司近年推出植物基清潔系列「聯合植淨」，以天然植物提取物取代部分石化來源成分，並推出無磷、無螢光劑及低敏配方產品。公司亦投資可回收包裝及濃縮配方，以減少塑料及運輸碳排放。然而，公司部分產品的化學成分、塑料包裝及殺蟲劑毒性問題仍受到環保組織及消費者團體批評。

慶寧營養品有限公司

慶寧營養品有限公司（Hinnia Supplements Co., Limited）為聯合慶寧旗下的營養補充品、維他命、礦物質、草本保健品、運動營養品、體重管理產品及非處方藥品業務平台，總部位於寧京府寧宮城。公司前身可追溯至1930年代在咸美頓創立的「維他康藥廠」，1965年被聯合慶寧收購，1982年改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的營養補充品生產企業，在全國設有超過40座工廠，年產各類營養品及非處方藥品超過60萬公噸。公司產品涵蓋綜合維他命、維他命C、維他命D、鈣片、魚油、益生菌、褪黑激素、膠原蛋白、葡萄糖胺、蛋白粉、代餐奶昔、能量飲料沖劑、止咳水、傷風感冒藥、止痛藥、腸胃藥及外用藥膏，旗下品牌包括「維他康」、「每日健」、「鈣力強」、「魚油寶」、「益生菌」、「蛋白力」、「輕體」及「康泰」等，在維他命及膳食補充品市場佔有約三成半份額，為全國最大的營養品供應商。

公司近年推出植物性蛋白、發酵維他命及個人化營養訂閱服務，並投資生物科技研發功能性益生菌及草本提取物。然而，公司部分產品的功效宣稱、成分劑量、與藥品的界線模糊及直銷模式的合規性受到公共衛生機構及監管部門關注，曾因誇大宣傳被罰款。

慶寧個人護理有限公司

慶寧個人護理有限公司（Hinnia Personal Care Limited）為聯合慶寧旗下的個人清潔、護膚、口腔護理、頭髮護理、止汗香體及男士護理業務平台，總部位於四都府咸美頓。公司前身可追溯至1905年潘氏日用品公司推出的首款牙膏產品，1968年收購「白雲個人用品公司」後整合為個人護理部門，1985年改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的個人護理產品生產企業，在全國設有超過60座工廠，年產各類個人護理產品超過400萬公噸。公司產品涵蓋洗髮水、護髮素、沐浴露、洗手液、肥皂、牙膏、牙刷、漱口水、止汗劑、體香劑、男士洗面乳、剃鬚泡沫及潤膚露，旗下品牌包括「潘氏洗髮露」、「白雲」、「潔齒膏」、「薄荷先生」、「淨汗」、「男士之選」及「潤膚」等，在個人護理市場佔有約三成半份額，為全國最大的個人護理產品供應商。

公司近年推出無矽靈洗髮水、氨基酸配方沐浴露、竹炭牙刷及無酒精漱口水系列，並投資可重複使用包裝及無水配方。然而，公司部分產品的硫酸鹽、防腐劑、塑膠微粒及動物測試問題受到消費者組織及動物權益團體批評，公司承諾在2030年前全面淘汰塑膠微粒及動物測試。

慶寧嬰童護理有限公司

慶寧嬰童護理有限公司（Hinnia Baby and Child Care Limited）為聯合慶寧旗下的嬰兒及兒童護理產品業務平台，總部位於四都府咸美頓。公司前身可追溯至1918年潘氏日用品公司推出的首款嬰兒爽身粉，1972年收購「安寶嬰兒用品公司」後整合為嬰童護理部門，1990年改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的嬰兒及兒童護理產品生產企業，在全國設有超過50座工廠，年產各類嬰童產品超過200萬公噸。公司產品涵蓋嬰兒紙尿褲、嬰兒濕紙巾、嬰兒沐浴露、嬰兒洗髮水、嬰兒爽身粉、嬰兒潤膚霜、嬰兒按摩油、嬰兒洗衣液、奶瓶清潔劑、兒童牙膏、兒童牙刷、兒童洗手液及孕婦護理產品，旗下品牌包括「安寶」、「嬰兒樂」、「小樹苗」、「純淨寶貝」及「媽媽之選」等，在嬰兒護理市場佔有約五成份額，為全國最大的嬰童護理產品供應商。

公司近年推出有機棉尿布、植物性配方嬰兒沐浴露及無滑石粉爽身粉系列，並投資嬰兒皮膚科學研究。然而，公司部分產品曾涉及滑石粉安全性爭議，多宗海外訴訟指控其嬰兒爽身粉含石棉導致癌症，雖然公司否認指控並強調產品安全，但公眾疑慮仍然存在。

慶寧美妝用品有限公司

慶寧美妝用品有限公司（Hinnia Beauty Limited）為聯合慶寧旗下的化妝品、護膚品、彩妝、防曬產品、香水及美容工具業務平台，總部位於寧京府寧宮城。公司前身可追溯至1935年聯合慶寧推出的首款罐裝護膚霜，1975年收購「雅緻化妝品公司」後整合為美妝部門，1995年改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的美妝產品生產及分銷企業，在全國設有超過35座工廠及研發中心，產品涵蓋面部護膚、彩妝、防曬、香水、面膜、精華液、眼霜、唇膏、粉底、睫毛膏、指甲油及美容工具，旗下品牌包括「雅緻」、「雪花膏」、「水之韻」、「瑰麗」、「防曬專家」、「花漾」、「彩妝之選」及「魅力」等，在美妝市場佔有約兩成半份額，為全國最大的美妝產品供應商之一。

公司近年推出無添加、低敏、純素及零殘忍系列，並投資膠原蛋白、玻尿酸及胜肽等抗衰老成分研發。公司亦與國際美妝品牌合作，在希望帝國市場代理多個高端品牌。然而，公司部分產品的化學成分、宣稱功效及在社交媒體上的營銷手法受到消費者組織及皮膚科醫生的批評，被指利用濾鏡及修圖進行誇大宣傳。

慶寧寵物用品有限公司

慶寧寵物用品有限公司（Hinnia Pet Products Limited）為聯合慶寧旗下的寵物食品、寵物護理、寵物玩具及寵物健康產品業務平台，總部位於北江府。公司前身可追溯至1978年收購的「愛寵食品公司」，1998年改組為有限公司並採用現名。

該公司為希望帝國最大的寵物用品生產企業，在全國設有超過30座工廠，產品涵蓋貓糧、狗糧、寵物零食、寵物罐頭、寵物營養膏、寵物洗毛精、寵物護毛素、寵物除蟲劑、貓砂、寵物玩具、寵物尿墊及寵物健康補充品，旗下品牌包括「愛寵」、「汪星人」、「喵星人」、「寵物樂」、「毛孩之選」、「潔毛」及「活力汪」等，在寵物食品及用品市場佔有約四成份額，為全國最大的寵物用品供應商。

公司近年推出天然無穀物寵物糧、有機寵物食品及功能性寵物營養品系列，並投資寵物食品溯源及安全檢測。然而，公司部分寵物食品曾涉及成分標示不實、黃麴毒素超標及寵物食用後不適的投訴，動物權益組織亦批評其部分配方含動物副產品及不明來源肉類。

其他投資

除上述主要附屬機構外，聯合慶寧還持有多家聯營公司、合資企業及策略投資，涵蓋消費品科技、零售、電子商貿、供應鏈、廣告行銷、生物科技及國際消費品品牌等領域。

在消費品科技領域，公司持有聯合慶寧創新中心有限公司的控股權益。該中心為集團的消費品研發及創新平台，總部設於咸美頓，在全球設有多個研發實驗室，專注於植物基配方、生物可降解材料、功能性營養品、智慧包裝、綠色化學及個人化產品。公司亦透過旗下的聯合慶寧創新基金，投資多間消費品科技初創企業，涵蓋固態護膚品、無水配方、可溶解包裝及生物發酵成分等方向。

在零售及電子商貿領域，公司與慶寧置地及慶寧貿易合作，在希望帝國主要城市開設「聯合慶寧生活館」及「聯合慶寧網上商城」，直接向消費者銷售集團旗下品牌，並設有產品體驗、個人化諮詢及訂閱服務。集團亦與巴剎網購、Vube影音平台等本土電商平台及社交媒體合作，拓展線上銷售渠道，並投資直播帶貨及社交電商。

在供應鏈領域，公司與慶寧物流及慶寧食品合資成立消費品物流公司，提供原料採購、倉儲、配送及末端物流服務。該合資公司在希望帝國及東南亞設有多個恆溫及常溫物流中心，並營運一支綠色配送車隊。

在廣告行銷領域，公司持有聯合慶寧行銷有限公司的控股權益，該公司為集團旗下品牌提供廣告策劃、媒體投放、社交媒體管理、市場研究及消費者數據分析服務，並與多間廣告代理商及網紅經紀公司合作。

在生物科技領域，公司與慶寧農業及慶寧醫藥合作，投資植物提取、發酵工程及生物活性成分研發，並持有多間生物科技初創企業的策略性股權。

在國際消費品品牌領域，公司在東南亞、日本、澳洲、歐洲及北美持有多間消費品企業的策略性股權，並與多間國際消費品巨頭簽訂分銷及合作協議，在希望帝國市場代理多個國際品牌，同時將集團旗下品牌出口至全球市場。

集團營運

主要股東

根據2026年年報披露，聯合慶寧有限公司的股權結構高度集中，何佳臣家族及潘祖舜家族透過多個法人實體及信託持有公司66.5%股權。

股東名稱（中文）	股東名稱（英文）	實際控制人	持股比例
慶寧太平洋有限公司	Hinnia Pacific Co., Limited	何佳臣家族	18.9%
潘祖舜集團控股有限公司	Joseph Poon Group Holdings Limited	潘祖舜家族	15.5%
何佳臣基金會有限公司	The Hokyeson Foundation, Limited	何佳臣家族	8.8%
國家投資基金有限公司	National Investment Fund Limited	何佳臣家族	6.8%
國民退休金有限公司	National Pension Fund Limited	何佳臣家族	5.9%
慶寧投資有限公司	Hinnia Investment Co., Limited	何佳臣家族	5.4%
何佳臣控股有限公司	Hokyeson Holdings Co., Limited	何佳臣家族	5.2%

董事局成員

聯合慶寧有限公司董事局由16名董事組成，包括4名執行董事、5名非執行董事及7名獨立非執行董事。董事局為集團最高治理機構，負責制定集團長遠策略、審批重大投資、監督管理層表現及確保集團遵守法律及監管要求。董事局每年召開至少六次全體會議，並透過各專門委員會處理具體事務。

董事局下設六個主要委員會，包括審計委員會、風險委員會、薪酬委員會、提名及企業治理委員會、產品安全委員會及可持續發展委員會。審計委員會及薪酬委員會全部由獨立非執行董事組成，產品安全委員會及可持續發展委員會的成員以獨立非執行董事為主，並邀請外部專家列席。現任董事局主席為何世明勳爵。

集團領導層

集團董事總經理領導的執行委員會，由集團各職能及業務板塊的最高負責人組成，負責集團日常營運及策略執行。執行委員會每周舉行會議，審議重大投資、生產管理、產品安全、品牌營銷、供應鏈及營運事項。重大決策須經董事局及慶寧財閥集團執行委員會通過。

集團在全球設有六個區域營運總部，分別位於咸美頓（亞太區）、倫敦（歐洲、中東及非洲區）、聖保羅（拉丁美洲區）、悉尼（大洋洲區）、內羅畢（非洲區）及芝加哥（北美區），由區域總裁向集團營運總監匯報。各附屬機構的行政總裁在集團執行委員會的指導下，負責其業務板塊的日常管理及業績表現。集團設有集團層面的產品安全委員會、環境合規部及勞工權益監察部，直接向董事總經理及董事局匯報。

爭議

市場壟斷地位

聯合慶寧長期被批評為慶寧財閥壟斷消費品市場的重要工具。集團及其附屬機構在希望帝國的洗衣用品、家庭清潔、紙品、嬰兒護理、營養補充品及寵物用品等多個核心品類中佔有約三成至五成的市場份額，令中小型消費品企業難以競爭。多個反壟斷委員會調查曾指出，集團利用其市場地位向零售商及分銷商施加排他性條款，限制競爭對手取得貨架空間及促銷資源，並透過大規模廣告投放擠壓中小品牌。景祥革命後，政府雖加強監管，但集團仍以「規模經濟」及「供應鏈完整性」為由維持大部分市場份額。2019年，集團與競爭委員會達成協議，同意在部分品類開放生產及分銷網絡予第三方使用，但開放進度緩慢，市場集中度仍然偏高。

有害化學成分爭議

集團旗下多個品牌的產品曾被指含有害化學成分。2010年，有研究發現集團部分洗髮水及沐浴露含有硫酸鹽界面活性劑及防腐劑，可能引起皮膚敏感及刺激。2015年，集團部分牙膏產品被檢出三氯沙，該成分被質疑可能影響甲狀腺功能及助長抗藥性。2018年，集團多款嬰兒爽身粉在海外被指含石棉，引發集體訴訟。集團其後宣布逐步淘汰三氯沙及相關爭議成分，並強調所有產品符合安全標準，但消費者信心仍受影響。

動物測試爭議

集團旗下美妝及個人護理品牌長期被動物權益組織批評進行動物測試。集團部分產品在中國內地市場銷售時，曾因當地法規要求而進行動物測試，引發國際動物權益組織的強烈抗議。集團其後宣布在2025年前全面停止所有動物測試，並推出零殘忍系列，但批評者指出集團在部分市場的動物測試仍在進行，且其零殘忍宣稱缺乏獨立認證。

塑料包裝污染

集團產品的塑料包裝被環保組織批評對環境造成重大影響。集團每年生產數十億個塑料瓶、塑料包裝及濕紙巾，其中大量未被回收，成為垃圾堆填區及海洋塑料污染的重要來源。公司承諾在2040年前實現全部包裝的可回收或可降解，並推出再生塑料包裝及補充裝，但環保組織認為其目標缺乏中期可核查指標，且新產品仍大量使用一次性塑料包裝。

誇大宣傳及廣告誤導

集團旗下營養品及美妝品牌被消費者組織及監管機構批評涉及誇大宣傳及廣告誤導。多個品牌的廣告聲稱其產品具有「醫學級」、「臨床實證」或「即時見效」功效，但缺乏充分的科學證據支持。2019年，集團因多款營養補充品的廣告誇大功效而被罰款。2022年，集團旗下美妝品牌因在社交媒體上使用濾鏡及修圖進行宣傳而被廣告標準委員會警告。集團其後加強廣告合規審查，但批評者認為其營銷策略仍以誇大功效吸引消費者。

勞工權益與供應鏈問題

集團及其附屬機構被工會及人權組織批評對勞工權益保障不足。工廠工人的工資在部分國家偏低，工時長，且大量使用外判、臨時及移民工人。集團在發展中國家的部分供應商被指存在低工資、工時過長及缺乏安全保護等問題。2021年，集團在東南亞的一間代工廠被揭發存在強迫加班及剝削外籍勞工的情況，集團其後終止與該供應商的合約，但批評者認為集團的供應鏈監察仍不透明，問題未根本解決。

對中小型企業的擠壓

集團因其市場支配地位及分銷渠道控制，被批評對中小型消費品企業造成嚴重擠壓。集團透過與大型零售商及電商平台的合作，佔據大量貨架空間及促銷資源，令獨立品牌及小型製造商難以進入市場。多個中小企業商會要求政府強化競爭執法，打破集團的壟斷地位，並設立消費品業公平競爭專員，但改革進展有限。